Кредитное плечо. Купля/продажа валютной пары

Рассмотрим понятие кредитного плеча более подробно, поскольку оно очень часто используется при торговле на рынке.

Кредитное плечо позволяет трейдеру совершать операции купли/продажи валютной пары при отсутствии всей необходимой для этого суммы, при наличии лишь ее части в качестве залогового депозита. Остальную сумму на время в кредит предоставит брокер. Отсюда и название - «кредитное плечо».

Рассмотрим это на простом примере. Предположим, курс евро по отношению к американскому доллару (EUR/USD) равен 1,2505/1,2507. Чтобы купить 1 лот евро за доллары, вам потребуется 1,2505*100 000 = 125 050 $. Для того чтобы получить требуемую сумму у брокера, при кредитном плече 1:100 необходимо внести залог, равный 1/100 от 125 050 $, что составляет сумму 1250,50 $. Данный залог служит гарантом того, что если вы потерпите убытки по сделке, брокер не понесет убытков от невозврата кредита.

Иными словами, купив 100 000 € и продав 125 050 $ (100 000 x 1, 2505 = 125 050), вы при этом не имели в наличии всей суммы в 125 050 $. Для совершения сделки достаточно было иметь сумму, в 100 раз меньше требуемой. Недостающую часть средств брокер предоставил в качестве кредита.

Таким образом, кредитное плечо является соотношением суммы залога и заемным капиталом, выделяемым под нее. Размер плеча указывается в виде коэффициента, показывающего отношение суммы залога к размеру предоставляемого кредита: 1:20, 1:40, 1:50, 1:100, т. е. участник валютной операции получает в 20, 40, 50, 100 раз больше средств, чем размер его залогового депозита.

Итак, после покупки 100 000 € и продажи 125 050 $ у вас образовывается открытая позиция (состояние, при котором изменение курса торгуемого инструмента влияет на общий торговый счет). Предположим, что далее наметилось движение курса валют, и EUR/USD достиг 1,2599/1,2601. Теперь необходимо выполнить обязательное условие маржинальной торговли - закрытие позиции, т.е. совершить сделку в противоположном направлении на ту же сумму в тех же валютах. Вам необходимо продать 100 000 € за доллары и купить 125 990 $. Вы продаете евро по наивысшей цене спроса (биду).


Ваши требования в 100 000 € и ваши обязательства по поставке 100 000 € неттингуются (англ. Netting - процесс, при котором денежные требования клиента зачитываются против его денежных обязательств). По результатам неттинга для каждого клиента определяется чистое сальдо - позиция. Позиции в долларах тоже взаимно уничтожаются, но частично, поскольку две сделки осуществлены по разным ценам. В результате неттинга вы получаете чистую разницу 940 $. Разница между ценой покупки и ценой продажи составила 94 пункта (пункт - минимальный шаг изменения курса инструмента).

Такое движение в 94 пункта по EUR/USD может произойти в течение нескольких минут, а может - в течение нескольких дней. Но велика и вероятность потерь в такой же пропорции и с такой же скоростью. При соблюдении целой системы правил контроля над капиталом (money management) возможно снижение рисков практически до нуля, а также повышение доходности вложений на десятки процентов в день и выше.


Своп - перенос позиции через ночь


На рынке Forex поставка валюты осуществляется на следующий день после заключения контракта о поставке. То есть если брокер не закроет позиции клиентов до 00.00 GMT, то ему необходимо будет осуществить фактические поставки по всем обязательствам. Поэтому брокер до 00.00 GMT закроет вашу позицию и с наступлением новых суток откроет вновь. Клиент ничего не заметит, но либо получит начисления, либо заплатит своп. Что такое «своп» или «сторидж»? Это плата за перенос открытой позиции через ночь. Она может быть как положительной, так и отрицательной величиной. В случае завершения сделки до 00.00 GMT (2:00 МСК) брокер предоставляет кредит бесплатно. В случае наличия в это время открытой позиции он переносит ее на следующий день, т. е. меняет дату валютирования во избежание фактической поставки трейдером валюты покупателю или продавцу, и при этом начисляет или списывает с торгового счета сторидж. Так как валютная пара состоит из двух валют и какая-то из них обладает большей инвестиционной привлекательностью по сравнению со второй, то за этот перенос брокер либо списывает, либо начисляет на открытую позицию определенную сумму.

Предположим, ставка в Европе 4,25%, а в Америке 3,5% и имеется открытая позиция в продажу по EUR/USD размером в 10 лотов (как правило, за один лот принимают 100 000 единиц базовой валюты - к примеру, купить 10 лотов пары EUR/USD означает приобретение 1 000 000 € за доллары). Для этого необходимо продать 1000 000 €. Следовательно, заняв под 4,25% годовых и продав евро, мы покупаем доллары, которые размещаем на депозите под 3,5% годовых.

Таким образом, издержки по транзакции в 0,75% (4,25 - 3,5) годовых при курсе EUR/USD 1,2500 составляют 9375 $ в год (что равно 25,7 $ в сутки).

Следовательно, за каждый день переноса будет списано с результата открытой позиции в продажу 25,7 $, а при покупке будет начисляться, соответственно, 25,7 $. Фактически сумма начисления и сумма списания будут немного отличаться, т. к. брокер берет комиссионные выплаты за своп.

Следует обратить внимание на то, что в ночь со среды на четверг своп начисляется и списывается в тройном размере, ибо, перенося дату заключения позиции со среды на четверг, вы переносите дату расчетов с пятницы на понедельник (через 3 дня).

Популярность Forex

Forex - это внебиржевой рынок, который на сегодняшний день является самым популярным в мире. Он предполагает покупку более дешевой валюты и затем перепродажу этой же валюты, но уже по цене, превышающей стоимость покупки. Конечно, риск на такой бирже очень высок, но и очень велики суммы денег, которые можно заработать, вкладывая свой капитал в валюту. Forex не имеет конкретного места торговли в отличие от фондовых бирж. Производить торговлю валютой можно по Интернету или телефону.

Популярность рынка Forex основывается на целом раде причин. Прежде всего, валюта - это товар. Причем такой же важный, как и любой другой значимый товар. Различные виды валюты необходимы практически во всех государствах, которые каким-либо способом связаны торговлей с другими странами. Например, японским производителям автомобилей необходимы как доллары США, так и евро для закупки необходимых деталей. А любой европейской стране нужны иены для приобретения японских автомобилей. Это же является предпосылкой второй причины важности и популярности Forex. Постоянное изменение соотношения спроса и предложения на различные виды иностранной валюты оказывает прямое и значительное влияние на уровень курсов этих валют. Кроме того, немалое влияние на курс валюты оказывают и различные сторонние факторы, а также некоторые условия экономики каждой страны в отдельности.

Еще одна из самых важных причин популярности - ликвидность. Forex - это рынок, внутри которого обращаются только деньги, в отличие от бирж, которые занимаются еще и продажей акций. Этот фактор притягивает большинство инвесторов, так как позволяет им совершать денежные операции практически любого объема. Объем торговли за один день оценивается в сумму до 4 триллионов долларов, тогда как на обычных рынках ценных бумаг этот показатель доходит максимум до 500 миллиардов долларов.

Кроме того, Forex работает 24 часа в сутки без перерывов. А значит, участникам не надо ждать, чтобы прореагировать на события, как это происходит на большинстве рынков. К примеру, вы торгуете на рынке английских акций. Биржа закрылась, а вечером на американском рынке произошли существенные изменения. Вам придется ждать следующего открытия биржи, прежде чем вы сможете отреагировать на данные события. Скорее всего, цена на открытии будет сильно отличаться от той, на которую вы рассчитывали.